Los intermediarios financieros: eslabón fundamental en los Sistemas Financieros (página 2)
1.3. Banco
Central.
El Banco Central es la institución principal
del sistema
bancario. En todos los países, la legislación le
encomienda una serie de actividades que le permite jugar un
papel central y determinante sobre la oferta de
dinero
existente en la economía.
La banca
central en cualquier país tiene que relacionarse con el
gobierno, con
los bancos
comerciales, los bancos centrales de otros países y
otras instituciones financieras.
Muchas de las funciones de
los bancos, como la de guardar fondos, prestar dinero y
garantizar préstamos, así como el cambio de
monedas, pueden rastrearse hasta la antigüedad. Durante la
edad media,
los caballeros templarios, miembros de una orden militar y
religiosa, no sólo almacenaban bienes de
gran valor sino
que también se encargaban de transportar dinero de un
país a otro. Las grandes familias de banqueros del
renacimiento,
como los Medici de Florencia prestaban dinero y financiaban
parte del comercio
internacional. Los primeros bancos modernos aparecieron
durante el siglo XVII: el Riksbank en Suecia (1656), y el Banco
de Inglaterra
(1694).
Los orfebres ingleses del siglo XVII constituyeron el
modelo de
partida de la banca contemporánea. Guardaban
oro para otras
personas, a quienes tenían que devolvérselo si
así les era requerido. Pronto descubrieron que la parte
de oro que los
depositantes querían recuperar era sólo una
pequeña parte del total depositado. Así,
podían prestar parte de este oro a otras personas, a
cambio de un instrumento negociable o pagaré y de la devolución del
principal y de un interés.
Con el tiempo,
estos instrumentos financieros que podían intercambiarse
por oro pasaron a reemplazar a éste. Resulta evidente
que el valor total de estos instrumentos financieros
excedía el valor de oro que los respaldaba.
En la actualidad, el sistema bancario conserva dos
características del sistema utilizado por los orfebres.
En primer lugar, los pasivos monetarios del sistema bancario
exceden las reservas; esta característica
permitió, en parte, el proceso de
industrialización occidental y sigue siendo un aspecto
muy importante del actual crecimiento
económico. Sin embargo, la excesiva creación
de dinero puede acarrear un crecimiento de la inflación.
En segundo lugar, los pasivos de los bancos (depósitos y
dinero prestado) son más líquidos, —es
decir, se pueden convertir con mayor facilidad que el oro en
dinero en efectivo— que los activos
(préstamos a terceros e inversiones)
que aparecen en su balance. Esta característica permite
que los consumidores, los empresarios y los gobiernos financien
actividades que, de lo contrario, serían canceladas o
diferidas; sin embargo, ello suele provocar crisis de
liquidez recurrentes. Cuando los depositantes exigen en masa la
devolución de sus depósitos (como ocurrió
en España
tras la intervención por parte del Banco de
España del Banco Español de Crédito (Banesto) el 28 de diciembre de
1993) el sistema bancario puede ser incapaz de responder a esta
petición, por lo que se deberá declarar la
suspensión de pagos o la quiebra. Uno
de los principales cometidos de los bancos centrales es regular
el sector de la banca comercial para minimizar la posibilidad
de que un banco entre en esta situación y pueda
arrastrar tras él a todo el resto del sistema bancario.
El banco central tiene que estar preparado para actuar como
prestamista del sistema bancario, proporcionando la liquidez
necesaria si se generaliza la retirada de depósitos.
Esto no implica la obligatoriedad de salvar a cualquier banco
de la quiebra, como se demostró en 1995 cuando el Banco
de Inglaterra se negó a ayudar al quebrado Banco de
inversiones Barings.
Banco
central, entidad que controla el
funcionamiento bancario y el sistema monetario de un
país. La composición del banco central
varía según los países; la mayoría
tiene un único banco central, pero los países de
África occidental que eran antiguas colonias francesas
comparten entre todos un mismo organismo bancario, mientras que
Estados
Unidos tiene el sistema de la Reserva Federal. La política
monetaria que lleva a cabo un banco central depende en gran
medida de la política
fiscal que esté desarrollando el gobierno, cuyo
grado de influencia sobre el banco central es variable, al
igual que los poderes y la independencia que tiene este último; por
ejemplo, el Bundesbank de Alemania es
más independiente con respecto al gobierno, que el Banco
Central de Nueva Zelanda que, a su vez, es más
independiente que el Banco de Inglaterra. El Banco de
España goza de total autonomía a raíz de
la reforma legal que se llevó a cabo a principios de
la década de 1990. Los bancos centrales también
están sujetos a control por
parte del Banco de Pagos Internacionales. En todos los
países de Latinoamérica existen bancos
centrales.
1.4. Características del sistema
bancario.
El principal papel de un banco consiste en guardar
fondos ajenos en forma de depósitos, así como el
de proporcionar cajas de seguridad,
operaciones
denominadas de pasivo. Por la salvaguarda de estos fondos, los
bancos cobran una serie de comisiones, que también se
aplican a los distintos servicios
que los bancos modernos ofrecen a sus clientes en un
marco cada vez más competitivo: tarjetas de
crédito, posibilidad de descubierto, banco
telefónico, entre otros. Sin embargo, puesto que el
banco puede disponer del ahorro del
depositante, remunera a este último mediante el pago de
un interés.
Podemos distinguir varios tipos de depósitos.
En primer lugar, los depósitos pueden materializarse en
las denominadas cuentas
corrientes: el cliente cede al
banco unas determinadas cantidades para que éste las
guarde, pudiendo disponer de ellas en cualquier momento. Tiempo
atrás, hasta adquirir carácter histórico, este tipo de
depósitos no estaba remunerados, pero la creciente
competencia
entre bancos ha hecho que esta tendencia haya cambiado de forma
drástica en todos los países occidentales. En
segundo lugar, los bancos ofrecen cuentas de ahorro, que
también son depósitos a la vista, es decir, que
se puede disponer de ellos en cualquier momento. Los
depósitos y reintegros se realizan y quedan registrados
a través de una cartilla de ahorro, que tiene
carácter de documento financiero. La disponibilidad de
este tipo de depósitos es menor que la de las cuentas
corrientes puesto que obligan a recurrir a la entidad bancaria
para disponer de los fondos, mientras que las cuentas
corrientes permiten la disposición de fondos mediante la
utilización de cheques y
tarjetas de crédito. En tercer lugar hay que mencionar
las denominadas cuentas a plazo fijo, en las que no existe una
libre disposición de fondos, sino que éstos se
recuperan a la fecha de vencimiento aunque, en la
práctica, se puede disponer de estos fondos antes de la
fecha prefijada, pero con una penalización (la
remuneración del fondo es menor que en el caso de
esperar a la fecha de vencimiento) En cuarto lugar, existen los
denominados certificados de depósito, instrumentos
financieros muy parecidos a los depósitos o cuentas a
plazo fijo; la principal diferencia viene dada por cómo
se documentan. Los certificados se realizan a través de
un documento escrito intercambiable, es decir, cuya propiedad se
puede transferir.
Por último, dentro de los distintos tipos de
depósitos, los depósitos de ahorro vinculado son
cuentas remuneradas relacionadas con operaciones bancarias de
activo (es el caso de una cuenta vivienda: las cantidades
depositadas deben utilizarse para un fin concreto,
como es el caso de la adquisición de vivienda en nuestro
ejemplo).
Los bancos, con estos fondos depositados, conceden
préstamos y créditos a otros clientes, cobrando a
cambio de estas operaciones (denominadas de activo) otros tipos
de interés. Estos préstamos pueden ser
personales, hipotecarios o comerciales. La diferencia entre los
intereses cobrados y los intereses pagados constituye la
principal fuente de ingresos de los
bancos.
Por último, los bancos también ofrecen
servicios de cambio de divisas,
permitiendo que sus clientes compren unidades monetarias de
otros países.
1.5. Funciones del Banco
Central.
Los bancos centrales suelen depender y ser propiedad
de los estados, pero incluso en los países en que
dependen de bancos privados (como en Estados Unidos o Italia) los
objetivos
del banco central favorecen el interés
nacional.
Cada banco central tiene diferentes márgenes de
maniobra y responsabilidades pero, en general, todo banco
central asume las siguientes funciones:
- En primer lugar, son el banco del gobierno, el cual
deposita sus ingresos en el banco central, y los gastos se pagan
a través de las cuentas que tiene abiertas en él,
donde también se depositan las reservas de oro y
divisas. Cuando un gobierno
tiene que endeudarse, puede acudir a la financiación del
banco central o emitir deuda
pública, siendo el banco central quien se encarga de
vender los bonos,
pagarés u obligaciones. - En segundo lugar, el banco central controla el
sistema bancario del país mediante instrumentos legales
y recomendaciones a los bancos. - En tercer lugar, es banco de bancos, por lo que la
banca privada acude al banco central cuando necesita
préstamos. - En cuarto lugar, el banco central actúa en
caso de bancos que tienen dificultades financieras o no tienen
suficiente dinero para devolver los depósitos, llegando
a su intervención; esto no significa que el banco
central esté obligado a garantizar los depósitos
de todos los bancos. Para evitar que los bancos tengan que
recurrir al banco central, este último obliga a los
primeros a mantener cierto porcentaje de los depósitos
en reservas depositadas en el banco central. - En quinto lugar , emisión de billetes y puesta
en circulación de la moneda: Ejerce el monopolio de
emisión de billetes de curso legal y forzoso en el
país y por ende regula la circulación monetaria
de acuerdo con las necesidades económicas y del
público en general. - En sexto lugar, el banco central diseña y
dirige la política monetaria
del país, controlando la oferta monetaria y emitiendo
las unidades monetarias necesarias para el buen funcionamiento
de la economía, pero siempre teniendo en cuenta su
objetivo de
inflación. Esta política monetaria tiene que ser
acorde con la política fiscal del
gobierno, que la controlará emitiendo más o menos
dinero y fijando los tipos de interés.
Una de las funciones expuestas anteriormente es la
política monetaria que es el conjunto de instrumentos
utilizados por un gobierno nacional o por el banco central de
un país para hacer variar la cantidad de dinero presente
en la economía a fin de influir directamente sobre el
valor de la divisa nacional, sobre la producción, la inversión, el consumo y la
inflación. La política monetaria, cuyo objetivo
es sostener la actividad económica proporcionando a los
agentes financieros la liquidez y los créditos
indispensables para consumir, invertir y producir, no debe
mostrarse demasiado restrictiva, porque correría el
riesgo de
bloquear el crecimiento económico, ni demasiado
expansionista, en la medida en que tal situación
favorecería el aumento de la inflación al
inyectar demasiado poder
adquisitivo en una economía que no dispone de bienes
suficientes para satisfacer la demanda.
La política monetaria la lleva a cabo el
Comité de Mercado
Abierto de la Reserva Federal.
Principales instrumentos de la política
monetaria vistas a través de la Reserva
Federal.
Cuando el Fed desee aumentar la
cantidad de dinero compra títulos públicos en
mercado abierto. Al pagarlos crea nueva reservas bancarias hace
posible una expansión múltiple de la cantidad
de dinero.- Operaciones de mercado
abierto: la compra o venta de
obligaciones públicas o títulos a más
corto plazo por parte de la Reserva Federal. Las llamadas
operaciones de mercado abierto constituyen el instrumento
más importante de que dispone el Banco Central. De este
modo existe una regla fundamental: - La política de la tasa de
descuento: o tipo de interés, al que
los bancos miembros pueden pedir prestados reservas al
Fed. - La política respecto a los
requisitos de reservas o cambios en los coeficientes de
reservas legales que los bancos deben mantener
como porcentaje de sus depósitos tanto a la vista como a
plazo.
La Reserva Federal tiene a su disposición
ciertos instrumentos que pueden influir en determinados
objetivos intermedios (como las reservas, la oferta monetaria y
los tipos de interés). Todas las operaciones que realiza
con estos instrumentos van encaminadas a contribuir a alcanzar
los objetivos últimos de una economía saludable
(una baja inflación un rápido crecimiento de la
producción y un bajo nivel de desempleo)
La Reserva Federal debe vigilar una serie de variables
conocidas como objetivos intermedios y finales. Se trata de variables
económicas que no son ni instrumentos de la
política del Fed ni verdaderos objetivos de la misma,
sino que se encuentran en una situación intermedia en el
mecanismo de la transmisión entre los instrumentos y los
objetivos del Fed. Cuando este quiere influir en sus objetivos
últimos, modifica primero uno de sus instrumentos. Esta
modificación afecta a una variable intermedia como los
tipos de interés, las condiciones crediticias o la
oferta monetaria.
¿ Qué es la oferta
monetaria?.
Es la cantidad de dinero puesta en circulación
en una economía. La oferta monetaria incluye los
billetes, las monedas y los depósitos bancarios. Se
clasifica en función
de su liquidez (cuanto menos liquido o disponible es el dinero
más difícil es de calcular y controlar la oferta
monetaria).
Tanto el público como las instituciones que
reciben los depósitos (bancos) influyen en la
determinación de la oferta monetaria. El público
influyen porque su demanda de efectivo afecta al componente
efectivo (E). Los bancos también influyen, porque el
otro componente de la cantidad de dinero, los depósitos,
(D) es un pasivo de los bancos, es decir una deuda que tienen
estos con sus clientes.
La variable que determinan la oferta monetaria desde
la interacción del público, de los
bancos y de la Reserva Federal, es el M1.
Desde el punto de vista del público es la
relación efectivo –
depósitos, desde el banco es la
relación reservas –
depósitos y desde la Reserva Federal se
refleja en la cantidad de base monetaria o dinero de alta
potencia,
B. La base monetaria esta formada por el efectivo
(billetes y monedas) y los depósitos que tiene los
bancos en la Reserva Federal.
Tomando las reservas como punto de partida, el sistema
bancario las transforma en una cantidad mucho mayor de dinero
bancario. Por lo tanto, el dinero en efectivo más el
dinero bancario constituye la oferta monetaria. Este proceso se
denomina expansión múltiple de los
depósitos bancarios
¿Cómo los bancos multiplican el
dinero?.
El enfoque gira alrededor de la oferta y la demanda de
base monetaria. La Reserva Federal puede controlar la oferta de
base monetaria. La demanda total de base monetaria proviene del
público, que quiere utilizarla como efectivo, y de los
bancos que la necesitan como reservas. Puesto que el
público prefiere una determinada relación entre
el efectivo y los depósitos y puesto que existe una
relación entre las reservas y los depósitos, que
es lo que desean los bancos, se puede calcular la cantidad
total del dinero a partir de una cantidad dada de base
monetaria. Están relacionados con el multiplicador
monetario.
Multiplicador Monetario:
Relación entre la cantidad de dinero y la cantidad
de base monetaria.
Existe un multiplicador que actúa sobre las
reservas. Por cada dólar adicional de reservas
suministrado al sistema bancario, los bancos crean finalmente $
10,00 de depósitos adicionales o dinero
bancario.
El multiplicador monetario es mayor que 1. El
multiplicador es mayor cuanto mayor es la fracción de la
cantidad de dinero que adopta la forma de depósitos, ya
que cada dólar de dinero en efectivo es generado por un
dólar en base monetaria. Por el contrario, cada
dólar de la cantidad de dinero en forma de
depósitos es generado por una cantidad, r, de
base monetaria ( reservas bancarias).
Por tanto:
El multiplicador monetario es mayor
cuanto menor es la relación reservas –
depósitos, r, y cuanto menor la relación efectivo
– depósitos, E.
Si los bancos guardan sus reservas de efectivos al
100% para hacer frente a todos sus depósitos, no se
produciría ninguna creación múltiple de
dinero, cuando el banco central introdujera en sistema nuevas
reservas de alta potencia solo habría un intercambio de
un tipo de dinero por otro.
El coeficiente entre los nuevos depósitos y el
aumento de la reservas se denomina multiplicador de la oferta monetaria
el cual se calcula 1/
coeficiente legal de reservas, r.
El multiplicador de oferta monetaria resume la
lógica de la forma en que los bancos
crean dinero. Todo el sistema bancario puede transformar un
incremento inicial de las reservas en una cantidad multiplicada
de nuevos depósitos o dinero bancario.
Los bancos de hoy están obligados a tener unas
reservas legales para hacer frente a sus depósitos a la
vista, que dependen de la cuantía de estos. Como ejemplo
examinaremos un coeficiente legal del 10%. En este caso, el
sistema bancario en su conjunto, en unión de los
prestatarios públicos o privados y del público
depositante crea dinero bancario en una proporción de 10
a 1 por cada nuevo dólar de reserva creado por el banco
central y depositado en alguna parte del sistema.
Cada pequeño banco tiene la capacidad limitada
para expandir sus préstamos e inversiones. No pueden
prestar ni invertir más de lo que han recibido de los
depositantes, sólo pueden prestar alrededor de nueve
décimas partes de dicha cantidad.
El sistema en su conjunto puede hacer lo que cada
pequeño banco no puede. El primero que recibe un nuevo
depósito de $1000 presta nueve décimas partes de
este efectivo recién adquirido en créditos e
inversiones, lo que da a un segundo grupo de
bancos nueve décimas de partes de $1000 en nuevos
depósitos. Estos a su vez, mantienen un décimo de
sus reservas y prestan los otros nueve décimos en nuevos
activos rentables, lo que hace que pierdan efectivo a favor de
un tercer conjunto de bancos, cuyos depósitos aumentan
en nueve décimos de $1000, y así
sucesivamente.
Solo se llega al límite de la expansión
cuando cada dólar de las nuevas reservas retenidas en el
sistema bancario apoya a $10 de depósitos situados en
alguna parte del sistema. Entonces, este ha agotado su
capacidad de conceder préstamos y no puede crear
más reservas.
Las diferentes fases de las operaciones de la Reserva
Federal son guiadas por sus objetivos últimos que no son
distintos de los que se proponen los responsables de la
política fiscal: una inflación y un desempleo
bajo, un rápido crecimiento del PNB real y un sector
exterior estable.
El proceso mediante el cual influye el banco central
en la demanda
agregada, y por tanto, en la producción y los
precios
consta de cinco pasos:
- Para iniciarlo, el banco central toma medidas
destinadas a reducir las reservas bancarias. El banco central
reduce las reservas bancarias principalmente vendiendo
títulos del Estado en el
mercado abierto. De esa manera altera el balance del sistema
bancario reduciendo las reservas bancarias totales. - Cada reducción de las reservas bancarias en un
dólar origina una contracción múltiple de
los depósitos a la vista, reduciendo así la
oferta monetaria. Como la oferta monetaria es igual al efectivo
más los depósitos a la vista, la
disminución de estos últimos reduce la oferta
monetaria. - La reducción de la oferta monetaria tiende a
elevar los tipos de interés y a endurecer las
condiciones crediticias. Si no varía la demanda de
dinero, una reducción de la oferta monetaria eleva los
tipos de interés. Por otra parte, disminuye el volumen de
crédito (los préstamos) de que dispone el
público. Suben los tipos de interés para los que
solicitan créditos hipotecarios y para las empresas que
desean construir fábricas, comprar nuevos equipos o
aumentar las existencias. La subida de los tipos de
interés también reduce el valor de los activos
del público, reduciendo los precios de los bonos, de las
acciones,
del suelo y de la
vivienda. - Al subir los tipos de interés y disminuir la
riqueza, tiende a reducir el gasto sensible a los tipos de
interés, especialmente la inversión. La subida de
los tipos de interés unida al endurecimiento de las
condiciones crediticias y a la reducción de la riqueza,
tiende a reducir los incentivos para
realizar inversiones y para consumir. Las empresas reducen sus
planes de inversión y lo mismo les sucede a las
administraciones locales. Cuando un ayuntamiento observa que no
puede emitir sus bonos a un tipo razonable, no se construye la
nueva carretera y se pospone la edificación de la nueva
escuela.
Asimismo, los consumidores deciden comprar una vivienda
más pequeña o reformar la que tienen cuando la
subida de los tipos de interés de las hipotecas hace que
las cuotas mensuales sean elevadas en relación con la
renta mensual y una economía cada vez mas abierta el
comercio
internacional, la subida de los tipos de interés puede
elevar el tipo de
cambio de la moneda y reducir las exportaciones netas. Por tanto el endurecimiento
de la política monetaria eleva los tipos de
interés y reduce el gasto en los componentes de la
demanda agregada que son sensibles a los tipos de
interés. - Finalmente la presión
del endurecimiento de la política monetaria, al reducir
la demanda agregada, la renta, la producción, el
empleo y la
inflación. El análisis de la oferta y la demanda
agregada (o lo que es lo mismo del multiplicador) mostramos que
un descenso de la inversión y de otros gastos
autónomos podía reducir considerablemente la
producción y el empleo. Por otro lado, al disminuir
estas más de lo que ocurriría en caso contrario,
los precios tienden a subir menos deprisa e incluso bajan.
Retroceden las fuerzas inflacionistas si el diagnóstico del FED sobre la
situación inflacionista era acertado, la
disminución de la producción y el aumento del
desempleo atenuarán las fuerzas
inflacionistas.
1.6. El Banco Central de Cuba
(BCC).
Se constituyó como autoridad
rectora, reguladora y supervisora de las instituciones
financieras y de las oficinas de representación que
radican en el país, incluyendo aquellas que se
establezcan extraterritorialmente en las zonas francas y los
parques industriales. Otras de sus funciones principales son la
de emitir los billetes y acuñar las monedas de curso
legal, proponer y aplicar la política monetaria del
Estado cubano, procurar el equilibrio
económico y la estabilidad monetaria y ejercer como
asesor y agente fiscal del Estado y del gobierno
cubano.
Fue fundada por el Consejo de Estado a través
de su decreto ley
número 172, del 28 de mayo de 1997, con la
intención de dividir las funciones desempeñadas
hasta entonces por su predecesor, el Banco Nacional de Cuba.
Éste, en virtud del citado decreto ley, no
desaparecería, sino que cedería sus funciones
como banco central al
nuevo organismo y mantendría las propias de un banco
comercial. El Banco Nacional de Cuba fue creado en 1948 con
capitales procedentes del Estado y los bancos del país.
Tras ser reorganizado en 1960, pasó a ser propiedad
exclusiva del Estado, siendo presidente, ex officio, un
ministro del gobierno, encargado de coordinar las operaciones
del Banco con los ministros de Comercio
Exterior y de Hacienda, la Junta Central de Planificación, el Instituto Nacional de
Reforma
Agraria (INRA) y el gobierno en general. Su presidente era
designado por el máximo dignatario de la
República. De igual forma, el Consejo de Estado, a
propuesta de su presidente, designó como primer
presidente del Banco Central de Cuba a Francisco Soberón
Valdés, hasta entonces presidente del Banco Nacional de
Cuba.
Otras de las instituciones que integran el Sistema
Financiero cubano serían:
- Banco de crédito y Comercio
(BANDEC) está autorizado a ejercer
funciones de Banca comercial o de múltiples servicios,
constituyéndose el sector empresarial en su principal
centro de atención y tiene como misión
proporcionar a sus clientes la máxima seguridad y
rentabilidad
en la gestión de recursos
financieros. - Banco Popular de Ahorro
(BPA) asumió funciones de la banca
universal, extendiendo sus servicios a ese sector.
Continúa siendo el banco líder
de los clientes naturales en moneda nacional y en moneda
libremente convertible. - Banco Financiero Internacional,
S.A. (BFI) Desde su constitución hasta la fecha ha operado
cómo un banco comercial, con sucursales en las capitales
de provincias y principales polos turísticos del
país, dirigido en lo fundamental a prestar servicios a
las entidades jurídicas cubanas y extranjeras,
asociaciones económicas, empresas mixtas y a personas
naturales cubanas. Presta servicios de créditos a las
empresas y mantiene relaciones de corresponsalías con
una amplia red de bancos en el
extranjero. - Banco Internacional de Comercio
S.A. brinda una amplia gama de servicios
bancarios a entidades cubanas, extranjeras y mixtas. Realiza
operaciones en moneda libremente convertible, fundamentalmente
relacionada con el comercio exterior, financiamientos y
operaciones de compra – venta de moneda. - Banco Metropolitano
S.A. tiene como objetivo fundamental prestar
servicios especiales de banca privada y colateralmente
operaciones lucrativas relacionadas con el negocio de la banca
en moneda libremente convertible y moneda nacional, así
como las operaciones comerciales a través del Banco
Internacional de Comercio, S.A. - Banco de Inversiones
S.A. orienta sus actividades a la
prestación de servicios financieros especializados en
materia de
inversión, canalizando hacia ella todo el
ahorro. - Financiera Nacional
S.A. realiza actividades financieras de
carácter no bancario, fundamentalmente dirigida a
financiar la exportación e importación de productos,
equipos y servicios utilizando, según el caso,
modalidades tales como arrendamientos financieros, factoraje,
descuentos de efectos comerciales, entre otros. - Casas de Cambio S.A.
(CADECA) esta facultada para ejecutar
operaciones de cambios de peso por monedas libremente
convertible, canjes de cheques bancarios, operaciones con
tarjeta de créditos y servicios relacionados con su
actividad en moneda extranjera, así como a fijar el tipo
de cambio aplicable en las operaciones que realiza actuando de
estas formas sobre bases estrictamente comerciales y de
mercado. - Compañía Fiduciaria
S.A. tiene entres sus actividades aceptar y
desempeñar en cargos de confianza de toda clase, tales
como de agente fiscal, albacea testamentario, administrador
judicial y otros, desarrolla, además actividades
fiduciarias reconocidas en la práctica
internacional. - RAFIN S.A. ejerce
actividades financieras de carácter no
bancario, tales como intermediación financiera entre
empresas y organismos cubanos o extranjeros, entre otra
funciones. - FINALSE S.A. como
institución no bancaria, está autorizada a
financiar operaciones de importación y
exportación, entre otros. - PANAFIN S.A.
está autorizada, como institución
financiera no bancaria, a financiar operaciones de importaciones
de combustibles, alimentos y
productos químicos, entre otras atribuciones que le
fueron aprobadas. - FINAGRI S.A. como
institución financiera no bancaria, dirige su actividad
de financiar operaciones de importación y
exportación así como para operaciones corrientes
de empresas cubanas o mixtas, participar en operaciones de
refinanciamientos de deudas entre entidades, brindar servicios
de ingeniería financiera y de consultoría en materia político –
económicos y otras afines con o las atribuciones que le
fueron aprobadas. - Corporación Financiera
Habana S.A. desarrolla actividades financieras
de carácter no bancario entre las que se encuentran:
otorgar, gestionar, promover y participar en la
concesión de créditos y préstamos a las
entidades que operan en territorio nacional, realizar
operaciones de prefinanciación y financiación de
actividades productiva y de comercio exterior. - FINCIMEX S.A.
está autorizada, como institución
financiera no bancaria, administrar y gestionar tarjetas de
crédito en la República de Cuba y a gestionar y
administrar la remesa de ayuda familiar desde el extranjero a
Cuba.
1.7.
Bancos Centrales de Latinoamérica.
Estas son entidades que controlan el sistema bancario
y monetario en Latinoamérica. La azarosa historia económica
de los países de la zona es responsable de que sus
bancos centrales sean todos de muy reciente creación y
en ocasiones tengan particularidades específicas que lo
diferencian con radicalidad de la estructura,
organización y competencias de
los bancos centrales de los países occidentales
capitalistas.
Ejemplo de algunos de estos Banco Centrales tenemos
a:
Reserva Federal, banco central de Estados Unidos. El
banco central de un país sirve de banquero para el resto
de los bancos y para el gobierno; también es el
órgano responsable de la emisión de dinero,
regula la política monetaria y supervisa el
funcionamiento del sistema bancario del país. En Estados
Unidos estas funciones las desarrollan los directivos del
sistema de la Reserva Federal: la Junta de Gobernadores, con
sede en la ciudad de Washington y los directores de los 12
bancos de la Reserva Federal (Bostón, Nueva York,
Filadelfia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, San Luis,
Miniápoles, Dallas, Kansas y San francisco),
distribuidos por todo el país.
Casi todo el poder de la Reserva Federal se concentra
en la Junta de Gobernadores, que asume todos los aspectos
relativos a la regulación del sistema bancario y al
control de la cantidad de dinero en circulación,
así como de la política de la Reserva. Como la
Junta no es un órgano operativo, la aplicación de
las políticas que dicta está en manos
de los 12 bancos federales, cuyas acciones son propiedad de los
bancos comerciales que pertenecen al sistema de la Reserva
Federal. Sin embargo, en este caso la propiedad de las acciones
no implica el control de los bancos; la Junta de Gobernadores y
los directores de los bancos de la Reserva dictan las
políticas a seguir en función de los intereses
del país y no de los intereses de las entidades
privadas.
El sistema de regulación del sistema bancario
estadounidense es muy complejo; en algunos casos las tareas que
lleva a cabo la Reserva Federal las pone en práctica con
otras instituciones públicas; por ejemplo, en caso de
fusiones o para controlar a los bancos comerciales
privados, la Reserva Federal actúa en
colaboración con el Organismo Controlador del Dinero y
con la Corporación Aseguradora de los Depósitos
Federales. La política monetaria, es decir, el control
de la cantidad de dinero en circulación, depende en
exclusiva de la Reserva Federal que actúa con total
independencia del poder político.
Banco Central de Chile, entidad bancaria
central de Chile, cuyas principales funciones son emitir moneda
y procurar su necesaria estabilidad, así como promover
el correcto funcionamiento de los pagos internos y externos del
Estado. Para cumplir estos objetivos, el Banco Central de Chile
controla el volumen de moneda y crédito circulantes y
programa las
convenientes políticas monetaria, crediticia, financiera
y cambiaría.
Fue fundado en 1925 como sociedad
anónima (con capital
procedente del Estado, de los bancos nacionales y del
público) y en su organización tuvo una
importancia decisiva la intervención del economista
estadounidense Edwin Walter Kemmerer. Tras ser reformado y
reorganizado en 1960, el accionariado privado se fue reduciendo
de forma progresiva y su administración pasó a depender de
un Directorio integrado por 14 miembros (cuatro designados por
el presidente de la República, tres elegidos por los
bancos, tres por las organizaciones
agrícolas, industria
del nitrato y sindicatos
obreros, y cuatro en representación del Senado y la
Cámara de Representantes), y de un Comité
Ejecutivo, formado por el presidente, el vicepresidente y el
gerente
general.
Banco Central de la República
Dominicana, entidad bancaria central de la República
Dominicana cuya principal función es la emisión y
acuñación de moneda. Fue fundado en 1947 con
capital del Estado para asumir determinadas actividades
desempeñadas hasta esa fecha por el Banco de Reservas y
por el Banco Nacional de la República Dominicana
(establecido en 1941). Desde su creación, la
administración del Banco Central de la
República Dominicana quedó a cargo de una Junta
Monetaria en la que figuraban el ministro de Hacienda, el
ministro de Industria y Comercio y el gobernador del
Banco.
Banco Central de Honduras, entidad bancaria
central de Honduras, cuyas principales funciones son la
emisión de moneda y la programación y ejecución de las
políticas monetaria, crediticia y cambiaría
nacionales. Los principales objetivos de estas últimas
son garantizar los valores
externo e interno del lempira y el funcionamiento del sistema
de pagos.
Fue constituido con carácter público por
decreto número 53, del 3 de febrero de 1950, e
inició su funcionamiento el 1 de julio de ese mismo
año. Sus precedentes más inmediatos habían
sido el Banco de Honduras (1889) y el Banco Atlántida
(1912). Propiedad del Estado, su administración depende de un Directorio
integrado por cinco miembros nombrados por el presidente de la
República. Las máximas autoridades del Banco
Central de Honduras son su presidente, su vicepresidente (ambos
miembros del Directorio) y un gerente (designado por el
Directorio.
Banco de México, entidad bancaria
central de México, fundada en 1925, cuyas
principales funciones son emitir y acuñar moneda,
procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda
programando y ejecutando la política monetaria, fijar
las tasas de reserva e interés, actuar como agente
financiero del gobierno federal y representarle ante organismos
económicos internacionales. Debido a su inicial
carácter de sociedad
anónima, fue constituido con capital del
Estado, de los bancos comerciales y del público.
Reformado en 1931 y 1933, sus transformaciones más
importantes llegaron en 1982 (cuando fue nacionalizado) y en
1993 (cuando una reforma constitucional otorgó la
autonomía al Banco). Hasta entonces, la
administración del Banco de México estuvo a cargo
de un Consejo de Administración compuesto por nueve
miembros (cinco designados por el gobierno y cuatro elegidos
por los bancos). En la actualidad, los principales organismos
del Banco son la Junta de Gobierno (integrada por cinco
miembros, un gobernador y cuatro subgobernadores), la
Comisión de Créditos y Cambios y las distintas
direcciones generales.
1.8.
Los Bancos Comerciales.
Los bancos comerciales nacieron en Inglaterra con los
orfebres, quienes instauraron la costumbre de custodiar oro y
los objetos de valor del público.
¿Quiénes son actualmente los principales
intermediarios financieros?
La clase más grande son los bancos comerciales, las asociaciones de
crédito a la construcción, las cajas de ahorro (las
cuales ocupan el segundo lugar), entre otros grupos
importantes como son las compañías de seguro de vida,
los fondos de pensiones y los fondos de inversión en
mercado de dinero.
Los Bancos Comerciales siguen siendo la principal
fuente de cuenta
corriente, o sea, el componente de
dinero bancario de
M1. Las instituciones financieras canalizan los fondos de los
acreedores, los prestatarios y con ello crean instrumentos
financieros (como las cuentas corrientes o las de ahorro).
Desde el punto de vista macroeconómico, el instrumento
más importante es el dinero bancario (o cuentas
corrientes) proporcionado principalmente por los Bancos
Comerciales. Los bancos comerciales tienen sus
características diferentes en cada país, su
función principal será la de
intermediación.
El Banco Comercial es una Empresa
relativamente sencilla que proporciona ciertos servicios a sus
clientes y, a cambio, recibe pagos de ellos, en una forma u
otra. Todos los bancos muestran siempre un balance, que no es
más que una expresión contable de la
posición financiera del mismo. Indica el
Activo (lo que posee
el banco) y el Pasivo (lo que debe), la diferencia
entre ambos se denomina Neto
Patrimonial.
En el lado Activo aparece una partida la cual se
denomina Reservas, las cuales son fondos o
activos mantenidos por los bancos en forma de efectivo o de
fondos depositados en el banco central. Una pequeña
parte de estas reservas se destinan a las necesidades
financieras diarias, pero la mayor parte se mantiene para
cumplir los requisitos legales de la reservas y su principal
función es permitir al banco central controlar la
cantidad de depósitos a la vista que pueden crear los
bancos. El Banco central impone elevados requisitos legales
fijos de reserva para así poder controlar mejor la
oferta monetaria.
1.9. Los Bancos Comerciales en
Cuba.
El año 1997 marca el final
de una serie de transformaciones que a lo largo de los dos
últimos años ha revolucionado al Sistema Bancario
Cubano de una manera tan radical, como necesaria. El 28 de Mayo
de ese mismo año el Consejo de Estado dicto el Decreto
– Ley 172 y 173 sobre la creación del Banco
Central de Cuba y de los bancos e instituciones financieras no
bancarias respectivamente.
Este fue un importante paso en el proceso de
reordenamiento económico nacional pues dejará
constituido un sistema bancario de dos niveles integrado por la
Banca Comercial, encargada de brindar servicios de
intermediación financiera y por el Banco Central que
regula y supervisa su funcionamiento.
Todo este proceso de reforma nos llevo a que
actualmente tenemos un nuevo Sistema Bancario Cubano formado
por: Banco Central y Conjunto de Bancos Comerciales con
licencia para realizar diversas operaciones y con
características diferentes.
Cuadro 1.3: Evolución del Sistema Bancario
Cubano.
Cuadro 1.4:
Evolución del Sistema Bancario en Cuba hasta el
año 2000.
Donde se mostraran algunos datos de los
mismos:
Ejemplo:
- BPA Se
creó el 18 de Mayo de 1983 mediante la ley 69,
actualmente cuenta con 500 oficinas en todo el territorio
nacional. Ha otorgado préstamos por mas de 3 millones de
pesos a la población y 700 000 créditos para
adquirir la propiedad de la vivienda y el derecho de uso de
terrenos. - BFI S.A.
Noviembre 1984 recibe su licencia de conformidad con los
términos expresados en Decreto ley 84 para operar como
banco privado, dispone de un capital de 10 millones de
dólares y opera exclusivamente en divisa. Su actividad
Principal se concentra en operaciones vinculadas al comercio
exterior, aunque también brinda servicios de cuentas
corrientes, depósitos a plazo fijo, transferencia de
fondos al extranjero, operaciones de crédito
documentario y arbitraje de
monedas. - BIC S.A. 3 de
enero de 1994 su objetivo es desarrollar el comercio de
mercancías, servicios y monedas fundamentalmente a
través del financiamiento que pueda brindar a operaciones
de este tipo en el exterior. Lleva a cabo todo tipo de
operaciones bancarias, incluidas las cuentas corrientes a la
población. - Grupo Nueva Banca
S.A.: Hace su presentación
pública en FIHAV 96. A ella se integran
BICSA; FINSA (constituida en
1995, tiene el propósito de financiar la
exportación e importación de productos, equipos y
servicios, utilizando las modalidades apropiadas para cada
operación tales como arrendamiento
financiero, leasing,
factoraje y descuentos de efectos comerciales);
CADECA (comenzó a
operar a mediados de 1995; realiza operaciones de cambio de
pesos por moneda libremente convertibles); Banco Metropolitano S.A. (mayo 1996; brinda servicios
especializados, fundamentalmente al cuerpo diplomático y
a personas naturales extranjeras, residentes permanente o
temporalmente en el país, así como a particulares
cubanos que posean MLC); Banco de
Inversiones S.A.
(mediados de 1996, se orienta a la prestación de
servicios financieros especializados en materia de
inversión); Compañía Fiduciaria
(agosto 1996, tiene como objetivo básico
administrar recursos de personas jurídicas o naturales
que no deseen aparecer realizando esas
operaciones).
Actualmente el sistema bancario y financiero del
país, bajo la rectoría del Banco Central de Cuba,
está constituido, además, por 7 bancos
comerciales que en su conjunto disponen de más de 500
sucursales y 246 cajas de ahorro en todo el territorio
nacional; 10 instituciones financieras no bancarias, entre las
que CADECA dispone de 88 casas de cambio que prestan servicios
en todas las provincias del país; 11 oficinas de
representación de bancos extranjeros y 3 oficinas de
representación de instituciones no bancarias
extranjeras.
1.10. Principales operaciones activas y pasivas
de los bancos comerciales.
La Banca Comercial realiza diversas operaciones que se
pueden clasificar en tres categorías:
- Pasivas o de captación de
recursos. - Activa o de inversión de esos recursos
captados.- Operaciones Pasivas
permiten a los bancos comerciales captar recursos de
dos clases: propios y
ajenos.
Recursos
Propios: Están
constituidos por las aportaciones directas de los
accionistas y por sus beneficios no distribuidos, es decir
por su capital y sus reservas.Recursos Propios = Aportaciones
directas de los accionistas + Beneficios no distribuido =
Capital + ReservaDe acuerdo al país se somete a determinadas
normas:Ejemplo: En el caso de España las
Acciones Bancarias Obligatoriamente nominativas (tienen la
finalidad de que permanezcan ocultos los propietarios de
los bancos).La adquisición de acciones de un banco
Español por otra persona
física o jurídica
necesitarán autorización previa del banco de
España si directa o indirectamente supone una
participación mayor del 15 % de su
capital.La autocartera esta limitada por las sociedades
anónimas de tal forma que las sociedades bancarias sólo
podrán adquirir acciones propias y la junta autoriza
la compra y condiciones para efectuarlas.Recursos Ajenos
se clasifican con relación a:- Crédito del Banco
Central: en este caso fue analizado
anteriormente con los distintos instrumentos de la
política monetaria. - Operaciones
Interbancarias: Operaciones realizadas en
el mercado monetario por la vía de la emisión
de obligaciones (pagarés bancarios) de
títulos hipotecarios y de otros pasivos
líquidos. - Acreedores:
Constituyen la partida mas relevante de los recursos
ajenos y comprenden las siguientes formas de
captación de pasivos:
- Cuentas Corrientes o depósitos a la
vista: son un contrato
bancario por el que su titular ingresa fondos en el banco y
puede incrementar, disminuir e incluso retirar totalmente
su saldo en el momento en que lo desee. - Cuentas de ahorro ordinario: son un
contrato similar al de la cuenta corriente, pero se
instrumenta en libretas, en teoría solo se pueden utilizar para
los movimientos de efectivo, presentando la libreta el
cliente al banco, pero en la práctica se hacen con
ellos las mismas operaciones que con las anteriores
sólo que no se movilizan mediante cheques, por lo
que son depósitos mas estables. - Depósitos a plazo fijo: contrato
bancario por el que el cliente se compromete a mantener
hasta sus vencimiento en el banco el importe del
depósito; llegado este podrá acumular los
intereses, incrementar, disminuir o retirar su importe
total. Si el cliente deseara hacerlo líquido antes
del vencimiento la entidad le puede anticipar su
devolución o le puede conceder un crédito con
la garantía de su importe. - Certificados de Depósito: Son
documentos acreditativos a plazo fijo en una
entidad bancaria, susceptibles de transmisión
mediante endoso o cualquier otra forma admitida
jurídicamente con obligación de rembolsar su
nominal a su vencimiento por la entidad
emisora. - Cuentas de ahorro vinculado: Grupo muy
diverso de fórmulas de escasa importancia relativa
que tratan de fomentar el ahorro ofreciendo junto a los
intereses otros incentivos, generalmente la
concesión automática de un crédito en
ciertas condiciones ventajosas y para clientes fijos
(cuentas de ahorro, vivienda, seguro,
bursátil). - Los tipos de interés de las operaciones
pasivas de las entidades bancarias pueden estar reguladas o
estar liberalizadas (de acuerdo al país y por tanto
las medidas que se hagan efectivas a través de la
legislación bancaria). - Operaciones Activas de la
Banca Comercial.
Se clasifican de acuerdo a diversos
criterios:- Riesgo que
implican:
- Operaciones de riesgo pleno, activos propiamente
dichos en lo que el riesgo es directamente para la entidad
(Ejemplo: un préstamo) y se contabilizan por tanto
en su activo. - Operaciones de garantía o riesgo
condicionado, se contabiliza en cuentas de orden y el
riesgo depende de que el cliente garantizado no haga frente
a sus obligaciones (Ejemplo: avales)
- Según el grado de
libertad con que se lleva a
cabo:
- Operaciones libres (aquellas en las que las
entidades pactan con su clientela sin limitación
alguna en sus condiciones). - Operaciones reguladas u obligatorias
(están sometidas a coeficientes u otras normas de
obligado cumplimiento).
- Reguladas por razones de política
monetaria (reserva legal). - Reguladas por razones de política financiera (coeficiente de
inversión). - Regulada por razones de cautela (normas sobre
concesión de avales)
- Según los sectores
económicos a los que se dirigen los recursos
prestados.
- Operaciones con el sector
público - Operaciones con el sector privado
- Operaciones con el exterior.
- En función de la moneda en
que se efectúa: Operaciones en Moneda
Nacional y en moneda extranjera. - Según su naturaleza:
- Préstamos y Créditos.
- Descubiertos en cuenta corriente.
- Descuento Comercial.
- Anticipo sobre descuentos.
Préstamos y
Créditos: Son la fórmula
más relevante y existen tres diferencias
básicas entre ellos.
Cuadro 1.5:
Diferencias entre préstamos y
créditos.Ambos tipos de contratos
se documentan habitualmente en medios
específicos, denominadas pólizas, aunque
también pueden formalizarse en letras de cambio y
otros documentos.Según usemos diferentes créditos
podemos distinguir a su vez muy diversas formas de
crédito y préstamo:- Según su destino:
Consentivos (consumo) y Productivos (inversiones
productivas). - Según su plazo de
vencimiento: A corto, a medio y a largo
plazo. - Según su receptor o
prestatario: Privados o
públicos. - Según su
garantía: Personales y reales (con
garantía hipotecaria o pignoraticia) - Según su instrumentación: en
póliza, efectos comerciales y
financieros. - Según la forma de
establecer su tipo de interés:
operaciones con tipo fijo hasta su vencimiento y
créditos a tipo de interés
variable. - Según el número de
entidades prestamistas: Créditos con
prestamista único y créditos sindicales: Un
banco determinado actúa como agente, es decir como
encargado por el prestatario de organizar la
operación. Para ello elige a su vez un grupo de
bancos directores que suscriben una parte del
crédito y se encarga de colocar el resto entre otras
entidades. Se trata de una formula adecuada para los
créditos de gran importe y a largo plazo. En este
tipo de crédito la responsabilidad de los prestamistas es
mancomunada y suelen concederse a tipo de interés
variable.
Descubiertos en cuenta corriente:
Son en realidad créditos para los que no
existe solicitud formal en todo caso verbal; que consiste
en una orden de pago contra dicha cuenta por importe
superior a su saldo, que es aceptada por el banco sobre la
base de la confianza personal
que el cliente lo merece.Descuento Comercial: Supone el anticipo del
importe (deduciendo los correspondientes intereses,
comisiones, gastos) de los efectos comerciales, es decir de
la letras de cambio que instrumentan los aplazamientos de
pago entre compradores y vendedores.Funciona normalmente así: el cliente pide
al banco que le abra una línea o
clasificación para ese descuento en caso favorable,
el cliente puede enviarle efectos para su descuento por el
importe máximo de la línea a medida que vayan
venciendo las letras descontadas podrá enviar otras
nuevas, sin superar nunca el límite
fijada.Anticipos sobre documentos: Son por su
parte una variante de la fórmula anterior, en la que
el banco recibe por endoso ciertos documentos, cuyo importe
anticipa a su titular.- Operaciones de Servicio. Son actividades
por cuentas de terceros muy numerosos, heterogéneos
y diversas.
- Servicios de Tesorería: tanto de caja
(cobros y pagos) como de compensación y
transferencia de efectivo (para abono a u tercero o al
propio ordenante de la transferencia, en el mismo banco o
en otra entidad de depósito. - Informes a la clientela: sobre operaciones de
inversión, de comercio exterior, informes
comerciales (sobre la solvencia moral y
material de determinadas personas y empresas,
etc.) - Asesoramiento jurídico,
financiero. - Servicios vinculados a operaciones con valores
mobiliarios, que se efectúan tanto a sus emisores
como a sus tenedores y potenciales inversores
(suscripciones, operaciones de depósitos y
administración de títulos, operaciones de
bolsa, etc.). - Gestión de cobro y aceptación de
efectos, certificaciones, etc. - Otros servicios: cajeros automáticos,
tarjetas de créditos, pago de nóminas, alquiler de cajas de
seguridad, cheques de viaje, etc.. - Otros servicios u operaciones
financieras muy diversas: operaciones de leasing,
seguros
variados, planes de pensiones, etc.
1.11. Teoría y cálculo del
interés.1.11.1. Nociones de Matemática Financiera.
En el estudio de las matemáticas financieras el
Interés constituye uno de las temáticas de
mas aplicación y se combina perfectamente con las
operaciones que realizan los bancos.Definición:
El interés se
define como el pago realizado por el alquiler del dinero
recibido en préstamo. Es el equivalente al alquiler
pagado por el uso temporal de un bien ajeno, cedido por su
propietario durante un tiempo definido. Este término
es aplicable exclusivamente a los préstamos y a los
empréstitos.El dinero tiene una doble función: Por una
parte sirve para adquirir bienes de consumo y por otra
parte puede ser invertido en la adquisición de
bienes de producción, con la expectativa de
recuperar más tarde una mayor cantidad de dinero de
la que se había invertido. Su valor por tanto,
será estimado desde dos puntos de vista: el del
consumidor y el del
inversor.- Consumidores son fundamentalmente las
familias. - Inversores son las empresas, el
estado y también las familias.
Las inversiones que hacen cualesquiera de estos
tres agentes económicos son tanto inversiones
físicas en bienes de producción, como
inversiones financieras, cediendo el dinero a otro agente
económico que es el que hará la
inversión en bienes físicos de
producción.Tanto el consumidor como el inversor atribuye
más valor a una unidad monetaria poseída
actualmente, que a una unidad monetaria que espera recibir
en el futuro. El valor del dinero depende de dos variables:
la cantidad de unidades monetarias, y el tiempo en que el
dinero está disponible.La justificación de que el valor de una
suma de dinero no depende solamente de la cantidad de
unidades monetarias, sino del momento en que se puede
disponer de ella se apoya en varios fenómenos del
sistema económico.- La inflación.
- La productividad.
- El riesgo
Operación Financiera de
Préstamo: Consiste esencialmente en la
entrega, por parte de una entidad (acreedor o prestamista)
a otra (deudor o prestatario), de una cierta cantidad de
recursos monetarios (deuda u obligación) para su
utilización.Después de cierto tiempo convenido por las
partes involucradas el deudor habrá entregado,
además de la suma recibida una cantidad adicional
llamada Interés.Interés:
Cantidad adicional que el deudor entrega al
prestamista como precio
del préstamo de los recursos monetarios
recibidos.Es decir:
Cantidad Adicional como precio
del préstamo de los Recursos Monetarios recibidos
(INTERES)Elementos de una
operación a intereses:Principal (P):
Cantidad de recursos monetarios con que se inicia la
operación, cantidad dada a
préstamo.Plazo o tiempo de
Imposición (t): Tiempo convenido
para la liquidación de la deuda (años, meses,
días)La tasa, tanto por ciento o
tipo de interés (i): Cantidad de
unidades monetarias pagadas como interés en la
unidad de tiempo, por cada cien unidades de la suma que
devenga intereses en cada unidad de tiempo. (tasa de
interés anual, que es el % adicional que entrega
el prestatario)En un problema donde no se especifique la unidad
de tiempo, consideraremos que la tasa es anual.Interés, crédito
o valor porcentual (I): Es la suma
suplementaria que entrega el deudor como resultado de la
aplicación de la tasa de interés al principal
en el tiempo.Métodos de
Aplicación del Interés- Interés Simple: es el
devengado por el principal en el tiempo a una tasa
determinada. - Interés Compuesto: se obtiene
cuando al final de cada unidad de tiempo el interés
se agrega al principal para devengar nuevos intereses, de
esta forma el principal no permanece invariable, siendo por
tanto diferente el valor porcentual obtenido en cada
período de igual duración.
Interés
Simple: El valor porcentual (I) calculado
a partir del interés simple está en
función de la tasa de interés (i) y
varía en razón directa de la cantidad de
dinero prestado (P) y en el tiempo (t) de duración
del préstamo.I= P.t.i
(I)Monto: suma
del principal (P) y el valor porcentual (I)M = P + I
(II)M = P ( 1 + t.i)
(III)Interés Simple Ordinario
o Comercial: Es el que se calcula
considerando el año de 360 díasInterés Simple real o
exacto: Es el que se calcula con el
año calendario de 365 días y de 366
días si se trata de año bisiesto. En las
operaciones financieras se acostumbra, calcular los
intereses tomando como base el año 360 y los meses
de 30 días.Para calcular el valor porcentual devengado por un
principal durante un tiempo inferior a un año se
sustituye en la fórmula (I) el valor de t atendiendo
al tipo de interés que sea.Descuento: se
puede definir como el precio que tiene que pagar el
acreedor por cobrar una deuda antes de su vencimiento.
Consiste en la liquidación de una deuda o
inversión, o en hacer efectivo un documento
mercantil que la represente, mediante el pago de su valor
actual en una determinada fecha de evaluación o descuento.Los documentos
mercantiles más utilizados en la práctica
son el cheque,
la letra de
cambio y el pagaré.Elementos de una
operación de descuento:Valor actual o real
(V): Suma con la cual se liquida la
operación en la fecha de evaluación de
vencimiento.Valor nominal o monto
(M): Valor actual de la inversión o
deuda en la fecha de vencimiento.Descuento (D):
Interés que obtiene la entidad que aporta el
valor actual en la fecha de evaluación
dada.Tasa de descuento
(d): Tasa bajo la cual se calcula el
descuento DTiempo de anticipo:
Intervalo de tiempo comprendido entre la fecha de
descuento y la fecha de vencimientoClasificación del
Descuento:Simple:
Matemático o Racional (Dm) y Comercial o
Bancario (Db)Compuesto
(Dc)Descuento comercial o
bancario: Es proporcional al monto y al tiempo
directamente, o sea, a mayor monto y más tiempo,
mayor descuento, por lo tanto, las fórmulas a
utilizar son similares a las empleadas para hallar el valor
porcentual con determinada tasa de interés "i",
sustituyendo ésta por la tasa de descuento "d" y el
principal "P" por el Monto "M".Así:
(IV)donde: Db: descuento bancario
M: Monto t: tiempo d: tasa de descuento
de aquí se derivan las siguientes
fórmulas:
(V) (VI) (VII)Valor actual:
Conocido también como valor efectivo o
líquido, es el valor de dicha obligación en
el presente o en el momento de ser descontada.
teniendo en cuenta que d
= iInterés Compuesto:
Colocación de un principal, a una tasa de
interés determinada durante cierto tiempo,
acumulándose a dicho principal los intereses
devengados en cada período formándose
así el nuevo principal que devengará
intereses al período siguiente.
o
Valor actual o valor presente de un
préstamo que vencerá en una fecha futura, es
el principal que, a interés compuesto, devengará
un valor porcentual tal, que sumado a la cantidad inicial
se corresponderá con el monto que deberá
recibirse en la fecha establecida.1.11.2. Ejercicios Resueltos.
Datos:
Solución:
- Suponga que se realiza en el banco de la
provincia de Matanzas una imposición a plazo fijo de
un millón de pesos durante 90 días al 12%
anual de interés. ¿A cuánto asciende
el importe de los intereses que el banco debe pagar al
vencimiento del depositante?. - Suponga que por necesidades de liquidez Ud.
descuenta en una entidad financiera una letra de cambio,
cuyo importe es de 300 pesos, el vencimiento es de 60
días y el tipo de interés es del 18% anual.
¿Cuánto le debe dar la entidad financiera a
Ud. por el descuento de la letra?.
Datos:
Solución:
- Operaciones Pasivas
- Servicios a su clientela.
(IV)
(V) 
(VI) 
(VII)
teniendo en cuenta que d
o
Solución:
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